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本周(1/27-1/31)市场概况
本周新闻较多，波动幅度较大。周一中国AI初创公司DeepSeek横空出世，撼动了华尔街和纳斯达克科技股。由于研发成本很低，算法效率很高，多项指标超过了ChatGPT，这些都是在美国禁运高档芯片的背景下完成的，在业界引起轰动，进而引发NVDA为代表的芯片公司和AI公司的抛售，NVDA创造了历史上单日缩水最多的记录。由于AI需要耗能巨大的算力，科技巨头在核电力领域都有大投入，这次也触发了核能电力公司的抛售。投资者自然会想，过去那些科技公司不计成本投入AI基础设施是不是过度了，有没有效率更高成本更低的方法。随着消息的消化，周二有所反弹，收复了周一部分的跌幅。周三是联储利率决定，联储各位理事全票支持保持利率不变。虽然通胀指标放缓，但是接下来特朗普政府的关税政策可能会造成通胀抬头，因此联储需要按兵不动一段时间。投资者对2025年全年的降息次数的预期进一步减少，市场有所回调，但是i幅度不大。周五特朗普政府决定开始贸易战，第一轮是对加拿大和墨西哥增加25%的关税，同时对中国增加10%的关税(几年前加的关税一直没有撤销)。消息一出，市场大跌，周五原本是上涨的行情，瞬间转跌。道琼斯指数由高点上涨170点，收盘时下跌337点，相当于从高点到低点500点的跌幅。目前具体的加税清单尚不清楚，对加拿大的关税可能不包括石油，也可能都包括。至于各国的反击还不清楚，需要整个周末消化各种消息，下周一市场会做出反应。
本周四大指数表现如下：标普500指数下跌了1%%，纳斯达克指数下跌了1.6%，道琼斯指数上涨了0.3%，罗素2000指数下跌了0.9%。见下图。
不同策略的赢率
从2023年开始，我们每周跟踪大盘的涨跌数据，并统计出不同策略的出错率。2023年的数据可以翻看以前的周报。以下是2024年全年的统计结果，以及2025年每周的统计结果。
用sell iron condor策略的赢率 (2024年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 52 | 13 | 39 | 25.00% |
80% | 52 | 6 | 46 | 11.54% |
用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2024年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 52 | 6 | 46 | 11.54% |
80% | 52 | 3 | 49 | 5.77% |
本周SPX收盘在6040，没有超出我们上周按照68%的概率推算的价格区间(5989-6222)，自然也就不会超过按照80%的概率推算的价格区间。这样的话，无论按照68%的概率选择行权价还是按照80%的概率选择行权价，做铁鹰策略的卖方都是盈利的。如果采用我们推荐的Sell put spread策略的卖方，无论按照68%的概率选择行权价还是按照80%的概率选择行权价，也都是盈利的。
2025年到目前为止，如果按照68%的概率计算，Sell iron condor 铁鹰卖方策略的出错率是20%，如果按照80%的概率计算，也是Sell iron condor策略，2025年到目前为止出错率为0%。如果采用我们推荐的sell put spread策略，今年到目前为止，如果按照68%的概率选择行权价，出错率是0%，如果按照80%的概率选择行权价，出错率是0%。见下图。
用sell iron condor策略的赢率 (2025年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 5 | 1 | 4 | 20% |
80% | 5 | 0 | 5 | 0% |
用sell put spread策略的赢率(推荐的策略)(2025年度)
概率精度 | 总的次数 | 出界次数 | 未出界次数 | 出错率 |
68% | 5 | 0 | 5 | 0% |
80% | 5 | 0 | 5 | 0% |
下周(2/3-2/7)主要看点
下周有一系列和就业相关的经济数据，以及季报发布的继续。本周三大公司已经发布了季报，涨跌互现。MSFT大跌，META和TSLA大涨，AAPL周五本来是上涨的，后来由于关税的新闻，盘中转跌。下周还有两大科技公司发布季报，GOOG和AMZN。
周二：招聘信息和岗位空缺。GOOG季报
周四：失业金领取人数。AMZN季报
周五：非农就业和失业率。
下周大盘预测
下周主要的新闻是关税的影响。周五特朗普政府的加关税政策引发周五盘中由涨转跌，具体清单尚不清楚，下周各国也会做出不同的反应，市场会随之而变。从技术指标来看，虽然经过周一的科技股大跌，但是连续几天的上涨，已经再次构建出上升通道，但是周五关税政策引发的大跌，改变了上升通道，现在保持横盘状态。大盘已经跌破了5天均线和10天均线，但是还在20天均线以上，属于微弱的牛市。RSI指标也回落到53的中位的水平。BB百分比指标是33%，属于中位偏上，处于微弱的涨势。VIX本周一度回落15一下，周五盘中又回到到15以上，目前保持在16.5的水平。根据当前VIX数据预测的下周的走势区间，下周大盘应该在(5916-6173)的区间，这种估算的概率是68%。如果按照80%的概率计算，大盘下周的运行区间的上下边界应该是(5880-6211)，见下图。
经过改进的布林通道指标：布林通道百分比
布林通道在做区间交易时比较有用，并不是按照布林通道去设定行权价，而是按照当前价格在布林通道的位置，决定是否开仓。但是传统的布林通道的数据不太好用，只有看图才能知道大概的位置，而且也不好量化。最新改进的布林通道百分比指标，可以有效地解决这个问题。点击以下图标，了解布林通道百分比指标，了解其计算公式，以及到哪里可以看到。
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